五大行理财子公司集结 基金业迎接新挑战


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来源证券时报

五大工人,农民和中国政府银行的财务管理子公司以超出预期的速度开展业务。许多企业在产品,人才和渠道方面取得了实质性进展,并与基金公司形成了积极的竞争。一些基金公司表示,银行融资子公司刚刚开业,填补短板需要时间,而且还有很大的合作空间。面对竞争,公开发行将发挥核心优势,未来,他们可以通过FOF和MOM与银行融资子公司合作。这是一个机遇和挑战

“该银行融资子公司数量巨大,依靠股东的优势,未来将不可避免地对包括公共资金在内的资产管理行业产生深远影响,”东吴基金表示。

在德宝基金看来,金融子公司的优势在于以债券,利率等为基础的“以货物为基础”的固定收益产品。主要客户群是风险偏好低,风险承受能力低的个人投资者,公开发行。竞争主要针对个人投资者的低风险产品。目前的竞争压力主要来自三个方面:一是渠道竞争压力,银行主要销售渠道下,银行理财产品将挤压更多资源;二是品牌竞争压力,银行财富管理子公司拥有自然银行品牌形象代言;第三是人才竞争的压力。

根据中国农业银行的分析,银行理财推出的货币型基金已经对公募基金产生了影响,固定产品将成为未来一段时间内银行金融子公司的主要方向。但是,银行融资子公司需要时间建立一个高度市场化的投资研究团队。在短期内,它需要在股权投资中更多地与公共资金合作。

尽管业界普遍关注银行融资子公司的出现将对基金业产生影响,但许多公司认为这既是挑战又是机遇。

根据光大保诚基金的分析,大部分产品在新规定后均采用浮动净值。公募基金在过去20年积累了丰富的经验,对金融子公司有很好的互补作用。财务子公司可以选择以人力部或FOF的形式投资公共资金。

“除了自行投资外,财务管理子公司还需要与公共基金合作进行资产配置,并且需要吸收专业产品的优势,信用研究,公平和量化。”蜂巢基金认为产品净值,特别是固定收益产品,具有相似的产品竞争力,但其在稳定回报产品中的竞争力可能弱于原来的“均衡”理财产品。然而,金融子公司的产品降低了销售门槛,并将转移该基金的低收入群体客户。

关于银行融资子公司是否会影响公募基金,中国人寿保险公司总经理左继庆认为并不那么可怕。他说,财务管理子公司的实质是银行的资产管理组织,保险资产管理公司成立于15年前,并没有减少外部资产委托管理。

记者在采访中了解到,监管标准的统一是业内另一个主要关注点。

好购基金研究中心曾令华认为,金融投资子公司投资范围广,可能包括非标准投资范围,更容易实现真正意义上的绝对回报,比公募基金更先进。

一些基金公司表示公共资金符合新的金融法规,基金法和中国证监会的监管要求,而金融子公司则遵守新规定和银监会的监管要求。从产品设计和开发到营销和宣传,公共基金受到比银行融资更严格的监管。可以说,公开发行的是重装甲和穿便服的金融子公司。当然,虽然装甲的公共装甲会影响效率,但它也是一种抵御风险的保护。

“从监管角度来看,对银行融资子公司的投资限制较少。”北京一位基金经理表示,他希望能够实现未来的平衡。

一个小型公共基金表示,根据新规定,公开发行的影响最小,整改成本最低。新法规严重影响了银行融资,期限错配和严格赎回的汇集。很难将银行理财客户的概念从“保障收入”转变为“浮动收益”。

公开发行的优势得到积极管理

应该强调的是,基金公司并非没有优势。多年积累的积极管理能力是基金公司的核心竞争力。

上海一中基金公司认为,基金公司主要从事股票加工,具有差异化优势和核心投资管理能力的基金公司仍是发展机遇期;公共筹资在净值管理,产品体系和信息系统建设方面具有先发优势;此外,在制度体系方面,公开发行享有无股息和免税的政策优势。

东吴基金预计,股份制银行的财富管理子公司可能会更加激进,而且更加以市场为导向。公共资金不仅要面对五大银行等资源型竞争者,还要面对股份制。性竞争者。

中国农业银行基金认为,从长远来看,无论银行的金融子公司,公募或其他资产管理机构都将面临同样的竞争环境,公共资金应抓住机遇,开发特色领域,并找到办法根据自己的禀赋来区分客户。提供满意的产品和服务是核心。

主编:杨曦